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Las instituciones de educación superior se enfrentan a la presión de la población, del gobierno federal y a una intensa competencia, especialmente en el Este.
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Pero las instituciones y los recursos para apoyarlos todavía están en el mercado, incluso en las difíciles condiciones del mercado de abril.
La Universidad Adelphi tiene una deuda de 100 millones de dólares, deuda suficiente para justificar la reducción; La Universidad de Quinnipiac cuesta 180 millones de dólares; y la Universidad de Massachusetts superó los 560 millones de dólares en valor de mercado en dos semanas. La disposición de las escuelas a pedir dinero prestado demuestra la buena fe de que pueden tener éxito a pesar de los problemas de su sector, y encontraron inversores que estuvieron de acuerdo.
«Las condiciones en el Atlántico Medio y el Norte son difíciles. Y (Quinnipiac y UMass) son dos escuelas a las que les está yendo bien», dijo la analista de Moody’s Susan Shaffer. «Es bueno ver algunos lugares que sean capaces de hacer frente a la situación».
El pago para la Universidad de Massachusetts, previsto para el 5 de mayo, se realizará el jueves. Christopher Dunn, director ejecutivo de la Autoridad de Construcción de la Universidad de Massachusetts, dijo que el acuerdo avanzó debido a la agitación del mercado.
Serie 2026-1, $250.3 millones de bonos, bonos redimidos de 2014 y 2015; de noviembre de 2026 a 2044. Serie 2026-2, $308,6 millones, refinanció Bonos Build America de 2010, con vencimientos de 2026 a 2040.
El contrato obtuvo rendimientos que oscilaron entre el 2,5% para los vencimientos de 2026 y el 3,8% para los bonos de 2044.
Morgan Stanley es el gestor principal del acuerdo, Jefferies es el cogestor y tres cogestores. Omnicap Group es el asesor financiero y Mintz es el asesor. Los bonos recibieron la calificación Aa2 de Moody’s Ratings, AA-minus de S&P Global Ratings y AA de Fitch Ratings.
La Universidad de Quinnipiac emitió el miércoles 180,495 millones de dólares en bonos a través de la Autoridad de Instalaciones Educativas y de Salud de Connecticut. Los bonos vencen entre 2027 y 2045.
Barclays es el administrador, con BofA Securities, Morgan Stanley y Ramirez & Co como coadministradores. PFM es el consultor de la ciudad en el contrato y Hinckley Allen es el consultor. Los bonos recibieron la calificación A3 con perspectiva positiva de Moody’s y A-minus con perspectiva estable de S&P.
Los rendimientos del contrato oscilan entre el 2,56% en 2027 y el 4,15% en 2045.
Adelphi, con sede en Long Island, presentó su acuerdo de $106,12 millones el 8 de abril a través de la Corporación de Desarrollo Local de la ciudad de Hempstead. La Serie 2026A, $52,7 millones, respalda los gastos de capital de la universidad. Serie 2026B, $53.4 millones, bonos reexpresados de 2013 y 2014.
Hilltop Securities gestiona la transacción y Nixon Peabody es el asesor.
Antes del acuerdo, S&P Global Ratings recortó la calificación de la universidad a BBB-plus desde A-menos, una rebaja «impulsada por los débiles indicadores financieros de la universidad que se espera que se debiliten y alrededor de $54 millones en nueva deuda para 2026», según la agencia de calificación.
«Esperamos que la presión demográfica continúe y que menos estudiantes se gradúen de la escuela secundaria en el estado y sus alrededores, lo que puede obstaculizar el crecimiento de la inscripción», dijo la agencia de calificación.
La inscripción para el otoño de 2025 llegó a 7.386, según el comunicado oficial de empleo, frente a 7.584 hace cinco años.
Para «combatir años de disminución de la matrícula universitaria», como dijo la universidad en el OS, este otoño lanzará un centro profesional y de posgrado en Manhattan como cuarto campus.
«La universidad obtuvo un contrato de arrendamiento atractivo aprovechando el mercado inmobiliario de Manhattan», dijo la OS.
Adelphi cobra 4,3 veces la cuota de suscripción, según Michael Rhattigan, vicepresidente de finanzas de la escuela. La restauración resultó en un ahorro de $3 millones, dijo Rhattigan.
El sector de la educación superior está bajo mucha tensión, pero el impacto ha sido mixto, según el analista de Moody’s Patrick Ronk. Las escuelas privadas y las grandes universidades públicas obtienen buenos resultados, ya que sus títulos son asequibles. Las escuelas pequeñas, especialmente las instituciones de artes liberales, están pasando apuros.
Las escuelas de Nueva Inglaterra y el Pacífico han sido las más afectadas, porque el crecimiento demográfico de la región es menor y los colegios y universidades son más grandes, dijo Shaffer.
UMass y Quinnipiac están en la categoría y no han tenido problemas para entrar.
Universidad de Quinnipiac
UMass inscribe a 50.700 estudiantes universitarios de tiempo completo y 14.000 estudiantes de posgrado, cifras que se han mantenido estables durante los últimos cinco años; el número de solicitantes ha aumentado de 80.000 mil en 2021 a 100.000 en 2025. Quinnipiac tiene 9.700 estudiantes de pregrado y posgrado, y «está en camino de llegar a 10.000», dijo el analista de Moody’s, Samuel Berzok.
La UMass parece estar a la altura de las demandas de los estudiantes, dijo Ronk, ofreciendo una educación sólida pero asequible. UMass cuenta con un apoyo significativo de Massachusetts, dijo Ronk, lo que le permite operar campus en áreas económicamente desfavorecidas y ofrecer títulos que satisfacen las necesidades de la fuerza laboral del país.
«El apoyo público es muy bueno para la gestión y el apoyo de capital para ellos, y eso es realmente útil… para facilitar que el fondo invierta en nuevos proyectos, en edificios de capital y para mantener fuertes la marca y la oferta de proyectos», dijo Ronk.
Las grandes universidades públicas con marcas de renombre también han sufrido.
Quinnipiac, con sede en Hamden, Connecticut, es un «operador fuerte», dice Berzok, pero sin una sola razón, se sabe que le va mejor que a cualquier otra universidad privada de Nueva Inglaterra.
«QU ha estado en un período de inversión de capital durante los últimos dos años, centrándose en la vida estudiantil y ampliando sus programas académicos; el lanzamiento del programa de enfermería, por ejemplo», dijo Berzok. «Esas inversiones han aumentado su rendimiento general, pero a un nivel manejable, y ha habido algunos resultados positivos en el lado de la inversión».
Ganar el campeonato nacional de hockey en 2023 también puede ayudar a la marca de la universidad, dijo Berzok.
«No está muy claro explicar por qué a Quinnipiac le está yendo tan bien», dijo Shaffer, «en comparación con otras escuelas que, más o menos, están teniendo dificultades».
La Universidad Adelphi no tiene el poder de Quinnipiac, pero Rhattigan dijo que a la escuela le va mejor que a muchas escuelas de tamaño similar en el Este.
Uno de los fuertes puntos de venta de Adelphi, dijo Rhattigan, es que sus estudiantes son más productivos y ganan salarios más altos después de graduarse que los estudiantes de escuelas similares.
La universidad utiliza esta información para presentar argumentos a los estudiantes interesados, pero también es atractiva para los inversores, dijo Rhattigan.
«Todos sabemos», dijo Rhattigan, «los desafíos y la incertidumbre que se avecinan, ya sea principalmente (fallida) la demanda de educación superior o la incertidumbre sobre la financiación, la reforma regulatoria, etc.
